کراچی (مشرق نامہ) – پاکستان نے خاموشی سے ایک ایسا معاشی سنگِ میل عبور کر لیا ہے جو محض ایک سال پہلے ناقابلِ تصور محسوس ہوتا تھا — اسٹیٹ بینک آف پاکستان کے زرمبادلہ کے ذخائر 14.5 ارب ڈالر تک جا پہنچے ہیں، جو مئی 2023 میں خطرناک حد تک کم ہو کر 3.7 ارب ڈالر رہ گئے تھے۔ یہ بحالی محض ایک عددی بہتری نہیں، بلکہ اقتصادی اعتماد، ساختیاتی استحکام اور پالیسی کی نئی گنجائش کی علامت ہے۔
تقریباً 14 ماہ قبل، ملکی ذخائر اس قدر نچلی سطح پر تھے کہ بمشکل ایک ماہ کی درآمدات کا احاطہ کر سکتے تھے۔ کرنسی مارکیٹ شدید دباؤ میں تھی، جس نے درآمد کنندگان اور سرمایہ کاروں کو بے یقینی میں مبتلا کر دیا تھا۔ مگر اس بحران سے واپسی تین کلیدی عوامل کے باعث ممکن ہوئی۔
اوّل، ترسیلات زر میں نمایاں اضافہ ہوا — جو بیرون ملک تنخواہوں کی بہتر صورتحال اور متحرک پاکستانی تارکینِ وطن کی مرہونِ منت ہے — جس سے مستحکم غیر ملکی زرمبادلہ کی آمد ممکن ہوئی۔ دوم، حکومت نے مالیاتی نظم و ضبط اپنایا، جس میں سبسڈی میں کٹوتی، ٹیکس وصولی کی بہتری اور غیر ضروری درآمدات پر پابندیاں شامل تھیں، جس سے جاری کھاتوں کے خسارے پر قابو پایا گیا۔ سوم، مؤثر اقتصادی سفارت کاری کے ذریعے دوست ممالک، کثیرالجہتی مالیاتی اداروں اور دو طرفہ شراکت داروں سے اہم مالی تعاون حاصل کیا گیا، جو ملکی ذخائر کو بحال کرنے اور مالی خلا پر کرنے میں کلیدی کردار ادا کر رہا ہے۔
14.5 ارب ڈالر کے ذخائر اب پاکستان کو تقریباً تین ماہ کی درآمدات کا تحفظ فراہم کرتے ہیں — یہ وہ حد ہے جو استحکام اور بحران کے درمیان حدِ فاصل سمجھی جاتی ہے۔ مگر اثرات صرف شماریاتی نہیں۔ اس ذخیرہ کی بدولت تیل، کھاد اور ادویات جیسے اہم اشیاء کے درآمد کنندگان پُر اعتماد طریقے سے کام کر سکتے ہیں، جس سے سپلائی چین میں تعطل کم ہوتا ہے اور افراطِ زر پر قابو پانے میں مدد ملتی ہے۔
مزید برآں، مستحکم ذخائر پاکستان کی کریڈٹ ریٹنگ میں بہتری لاتے ہیں؛ عالمی ریٹنگ ایجنسیاں زرمبادلہ کے ذخائر کو بنیادی میعار کے طور پر دیکھتی ہیں، جو براہِ راست قرضے کی لاگت اور سرمایہ کاروں کے اعتماد کو متاثر کرتا ہے۔ سادہ الفاظ میں، جب ذخائر مضبوط ہوں تو افراطِ زر کی توقعات کم ہوتی ہیں، بانڈ کی پیداوار مستحکم ہوتی ہے، سرمایہ کاری کا رجحان بہتر ہوتا ہے اور تجارتی بہاؤ معمول پر آتے ہیں۔
اس سے بھی بڑھ کر، مضبوط ذخائر نے پاکستان کے بینکاری شعبے کے لیے ایک اسٹریٹجک موقع پیدا کیا ہے۔ بہتر لیکوئیڈیٹی کی بدولت اب بینک تجارتی فنانسنگ، چھوٹے و درمیانے درجے کے کاروباروں (SMEs)، اور انفراسٹرکچر جیسے شعبوں کو زیادہ قرض فراہم کر سکتے ہیں۔ جب خطرے کی قیمتیں کم ہوتی ہیں، تو قرض لینا بھی سستا ہو جاتا ہے۔ بین الاقوامی ورکنگ کیپیٹل تک آسان رسائی کاروباری توسیع میں مدد دیتی ہے۔ یہ پیش رفت مالیاتی نظام کے استحکام اور نمو کی ایک نئی لہر کی نوید دیتی ہے۔
مختصر یہ کہ، مضبوط ذخائر بینکاری شعبے کو زرعی کاروبار، لاجسٹکس، اور صنعتی ترقی سمیت وسیع تر معیشت کو مہمیز دینے کی صلاحیت عطا کرتے ہیں۔
تاہم، اس مقام کو منزل نہیں بلکہ آغاز سمجھنا چاہیے۔ اس وقتی بحالی کو پائیدار ترقی میں بدلنے کے لیے پالیسی سازوں کو پرانی روش کی جانب واپس جانے سے گریز کرنا ہو گا۔ وقتی مالی امداد پر انحصار، غیر ہدف شدہ نئی سبسڈیز، یا غلط وقت پر قرض لینے جیسے اقدامات ان کامیابیوں کو پلٹ سکتے ہیں۔ اس کے برعکس، موجودہ ذخائر کو بروقت اصلاحات کے لیے استعمال کرنا چاہیے، بالخصوص ٹیکس نظام، توانائی کے شعبے کی حکمرانی، اور سبسڈی کے ہدفی نظام میں۔
زرمبادلہ کی شرحِ مبادلہ کا بھی محتاط انتظام ضروری ہے تاکہ روپے کی تیز رفتار قدر میں اضافہ نہ ہو، جو ٹیکسٹائل، آئی ٹی اور زرعی برآمدات کی مسابقت کو متاثر کر سکتا ہے۔ سب سے بڑھ کر، اسٹیٹ بینک کو افراطِ زر، شرحِ سود اور معاشی سمت سے متعلق توقعات کو واضح اور مستقل انداز میں بیان کرنا ہو گا۔
معاشی میدان میں، تاثر کی اہمیت اکثر اعداد و شمار کے برابر ہوتی ہے — اور پاکستان کے معاملے میں یہ تاثر نمایاں طور پر بدل چکا ہے۔ عالمی ریٹنگ ایجنسیوں کے بیانات میں اب امید کا پہلو نظر آ رہا ہے۔ مقامی و بین الاقوامی تجزیہ کار پاکستان کے زرمبادلہ کے بڑھتے ذخائر کو معاشی پختگی کی علامت کے طور پر دیکھنے لگے ہیں۔
یہ بدلتا بیانیہ اب عملی اثرات بھی پیدا کر رہا ہے: کارپوریٹ بورڈز سرمایہ کاری کے منصوبوں پر نظرثانی کر رہے ہیں، کریڈٹ اسپریڈز مستحکم ہو رہے ہیں، اور خودمختار بانڈز — اگرچہ محدود تعداد میں — اب قلیل مدتی بحران کے بجائے طویل مدتی پائیداری کے تناظر میں قیمت لگائی جا رہی ہے۔ یعنی بحالی کی نفسیاتی رفتار اب جڑ پکڑنے لگی ہے۔
پاکستان کے زرمبادلہ کے ذخائر مئی 2023 میں محض 3.7 ارب ڈالر سے بڑھ کر 14.5 ارب ڈالر تک جا پہنچے ہیں — یہ تبدیلی نہ تو اتفاقیہ ہے، نہ ہی وقتی۔ یہ مربوط پالیسی فیصلوں، بروقت بیرونی مالی معاونت، اور ساختیاتی عدم توازن کی درستگی کے لیے کی گئی سنجیدہ کاوشوں کا نتیجہ ہے۔
یہ لمحہ پاکستان کے لیے ایک نادر موقع ہے: بیرونی خطرات میں کمی، مالیاتی شعبے کو تقویت دینے، اور سرمایہ کاروں کے اعتماد کی بحالی کا۔ آئندہ مہینے یہ طے کریں گے کہ یہ مثبت رجحان برقرار رہتا ہے یا ایک عارضی وقفہ ثابت ہوتا ہے — فیصلہ کن تجارتی مذاکرات، محتاط قرض لینا، اور بنیادی ڈھانچے میں دانشمندانہ سرمایہ کاری اس سمت کا تعین کریں گے۔
